广电一网整合加速推进 行业有望重塑

九部委助推整合

此次会议就贯彻落实《实施方案》提出了相关要求。按照《实施方案》，“全国一网”整合将按照“行政推动、市场运作，统一部署、分类进行，统筹兼顾、积极实施”的基本原则，由中国广播电视网络有限公司联合省级网络公司、战略投资者共同发起，组建形成中国广播电视网络有限公司控股主导、对各省网公司按母子公司制管理的“全国一网”股份公司，建成“统一建设、统一管理、统一标准、统一品牌”的运营管理体系。

中宣部副部长、国家广播电视总局党组书记、局长聂辰席强调，实现全国一网是基础、是关键，必须作为当前的首要任务，个体服从整体、局部服从全局，集中全力推进。利用5G赋能，统筹传统业务和新兴业态，提升有线电视网络的承载能力和内容支撑能力。深入实施“智慧广电”战略。全面提升综合信息服务能力。

中国证券报记者注意到，广电一网整合工作今年进入“快车道”。1月初，原湖北省通信管理局局长、党组书记宋起柱接替赵景春担任中国广播电视网络有限公司董事长。业内人士指出，这次高层调整跨越了广电系与通信系。此前，宋起柱曾任工业和信息化部无线电管理局副局长。这次调整也被认为是中国广电加速整合，加快5G发展的大动作。

行业有望重塑

华西证券传媒首席分析师赵琳告诉中国证券报记者，广电网络长期处于分散经营状态，在与互联网公司和电信运营商的竞争过程中，广电网用户持续流失，经营面临困难。尤其是在移动互联网时代，广电行业发展面临困境。

银河证券研报显示，受新媒体业务（IPTV、OTT TV、网络视频等）快速发展的影响，用户收视习惯发生变化。自2015年起，全国有线数字电视用户规模占比持续下降，2015年至2018年从66.5%减少至51.6%。

为提升广电行业的整体竞争力，2014年开始筹划全国一网整合。同年，作为广电整合平台的中国广播电视网络有限公司（简称“中国广电”）挂牌成立，拉开了广电一网整合序幕。

目前，一网整合相关条件已经具备，全国省级广电网络基本完成整合。2016年12月《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》明确了中国广电作为整合主体、2020年实现全国一网的目标；同时，中国广电的电信固网牌照、700MHZ移动通讯频段到位，补齐了短板。2016年工信部向中国广电颁发固定宽带业务牌照，这意味着中国广电可以自己建设宽带网络及出口。

由于广电全国一网的整合还未完成，上述牌照尚未发挥应有的作用。招商银行研报指出，上市公司平台的整合涉及各方股东以及公众投资人利益，这可能是前期架构整合的难点。

在赵琳看来，广电一网整合面临多重困难，涉及利益平衡。广电网资产归属地方，一网整合是将地方网络资产整合到国家层面；相关上市公司股权关系复杂，整合过程中面临股东之间的利益协调。此外，还有战略股东的出资条件等。

不过，在5G这个“大蛋糕”面前，广电整合成为摆脱困局的重大机遇，一网整合将赋予行业更大想象空间。银河证券传媒分析师杨晓彤告诉中国证券报记者，从收入体量上看，广电系收入体量大幅低于三大电信运营商目前的收入规模。随着5G商用的落地，广电系收入规模有望实现大幅突破。根据对行业收入规模的预测，广电行业未来的收入规模可以达到1297亿元-2413亿元，复合年增长率可达到10.73%-25.36%。

杨晓彤表示，从业务模式看，随着5G、VR、8K、人工智能物联网等新兴技术的快速发展，未来广电将加快运用这些高新技术，教育、医疗、民生、电子政务等目前具有一定基础的业务未来覆盖面会更广。随着5G技术的快速推进，预计广电平台将与政府部门实现更多民生方面的合作，相关业务增量可期。

巨无霸面纱待揭

本次《实施方案》的核心在于广电整合后“巨无霸”平台公司的诞生。天风证券研报指出，由中国广播电视网络有限公司（中国广电）牵头和主导，联合省级有线电视网络公司（省网公司）、战略投资者等共同组建中国广电网络股份有限公司。

各方出资方式为，中国广电以其拥有的国家广播电视光缆干线网的公司股权、已投资省网公司股权、其他有关股权资产及现金等出资，按评估后的净资产为出资额；非上市省网公司参加整合，以相关股东持有或合计持有的省网公司51%的股权出资，并根据评估后的净资产价值作为出资额，占有相应持股比例；战略投资者以现金方式出资，除引入国有大型企业外，股份公司作为混合所有制改革试点，还将引入有影响力的民营企业，根据具体持股比例确定出资额。

引人关注的是已上市的广电公司整合情况。根据各上市网络公司实际情况，以现金或其控股股东（第一大股东）所持上市公司股份出资，出资额为所持股份的价值，其定价按照《上市公司国有股权监督管理办法》等相关法律法规的要求确定。已上市网络公司控股股东（第一大股东）以股权出资的程序按照《上市公司国有股权监督管理办法》《上市公司收购管理办法》等法律法规的要求进行。

国家广播电视总局日前召开电视电话会议，贯彻落实中宣部等九部委联合印发的《全国有线电视网络整合发展实施方案》（简称《实施方案》），加快推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展。

按照“十三五”规划，广电一网整合需在今年完成，相关工作推进迫在眉睫。中国证券报记者获悉，本次《实施方案》基本内容和去年的草案一致，政策落地在预期之内。重点在于九部委联合发文，说明广电一网整合得到政府层面有力支持。

附：中国广电历史大事记

2010年1月13日，国务院常务会议决定加快推进“三网融合”；

2010年6月，“三网融合”试点名单公布；

2010年8月，广电总局成立了国家级广电网络公司筹备组，由副局长张海涛担任组长，并将公司名暂定为“中国广播电视网络公司”；

2012年10月25日，国务院批准广电总局上报的国网组建方案，将出资45亿元用于总公司平台的先期搭建，待挂牌后再逐步进行各地地方广电资产的整合；

2014年5月28日，中国广电正式挂牌成立；

2016年5月31日，中国广电等举行全国有线电视网络互联互通平台先导项目上线调试暨签约活动，与中信集团签订了关于共同投资建设“移动多媒体交互广播电视网项目”的《合作框架协议》、与中国农业发展银行签订了《合作实施宽带乡村和中小城市（县）基础网络建设战略合作协议》、分别与内蒙/青海/宁夏广电网络公司签订了战略投资框架协议、与贵州等11家省级广电网络公司签订了广播电视网络产业开发投资有限公司出资协议；

2016年11月25日，中共中央宣传部、财政部、国家新闻出版广电总局联合下发了《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》；

2017年12月25日，中国广播电视网络有限公司与新疆广电网络股份有限公司举行战略投资合作签约仪式；

2018年8月24日，中宣部牵头成立全国有线电视网络整合发展领导小组；

2019年3月21日，全国有线电视网络融合发展战略合作签约活动在北京举行，中国广播电视网络有限公司与中国中信集团有限公司及阿里巴巴集团分别签署了战略合作框架协议；

2019年4月3日，中国广电七家子公司（中广云媒、中广终端、中广电传媒、中广电国际、中广宽带、国广东方、广视云传媒）与新疆广电网络公司签署战略合作协议；

2019年6月6日，中国广播电视网络有限公司与三家基础通信运营商企业获得工信部颁发的5G商用牌照；

2019年，工信部向中国广电颁发了4.9GHz频段5G试验频率使用许可,同意其在北京等16个城市部署5G网络；

2019年11月21日，中国广电首次以运营商身份参加世界5G大会，正式向外公布了5G商用时间表；

2019年12月，中国广电获得192号段公众移动通信网网号；

2020年2月22日，中国广电参加工信部加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视电话会议；

2020年3月2日，国家广电总局召开贯彻落实《全国有线电视网络整合发展实施方案》电视电话会议，中国广电参会。